派珀・桑德勒公司的克雷格・约翰逊表示，股市迅速冲高逼近历史高位，正掩盖着其背后脆弱的市场环境。

　　约翰逊在一份报告中指出：“股市在短短 12 天内从超卖转为超买，这种快速反弹掩盖了岌岌可危的宏观现实，尤其是在原油价格仍高于每桶 90 美元的持续威胁下。”

　　他表示，尽管近期反弹推动主要股指逼近历史高点，但内在技术信号依旧喜忧参半。短期动能大幅改善，但中期市场广度偏弱，意味着本轮反弹的根基并不稳固。

　　约翰逊警告称，这种分化使股市面临回调风险。即便股价持续走高，当前格局也堪称 “脆弱的技术面基础”。他建议投资者应保持高度精选，聚焦质地优良的投资标的。